零售行业：在主业成长和行业加速洗牌中催生民族商业龙头

　　1、零售业作为内需型行业，是国家内需政策和温和通胀的最大受益者。2007年全年国内社会消费品零售总额89210亿元，同比增速16.8%；2007年12月为9015亿元，同比增长20.2%，单月增速创新高；批发和零售业增长16.7%，增速比06年提高3个百分点。

　　2、从各类细分子行业发展趋势来看，百货业尤其是高档消费类百货公司将是各类零售子行业中扩张能力最突出、长期发展空间最为久远；家电连锁业进入壁垒较高，内部整合将是业态主题；城市化为超市业带来发展机遇，大型综超将获得超常规发展速度。

　　3、只有可成功扩张和快速复制的上市公司才能在行业加剧洗牌中确立长期竞争优势，成长为真正的民族商业。初步具备这种模式的上市公司有“王府井”、“广州友谊”、“苏宁电器”、“华联综超”、“农产品”等。给予“王府井”、“广州友谊”、“苏宁电器”、“华联综超”、“农产品”首次“增持”评级。

来源：国海政券